恺英网络第三期员工持股计划落地，在推进业绩长期增长中助力共同富裕

1月9日晚间，恺英网络(002517)披露了《关于第三期员工持股计划非交易过户完成的公告》，公司收到中登公司出具的《证券过户登记确认书》，其回购专用证券账户所持有公司股票31,615,550股已于2023年1月6日以非交易过户形式过户至“恺英网络股份有限公司-第三期员工持股计划”专户。自2020年以来，恺英网络管理层连续推出了三期激励计划。公司表示，激励计划的提出既有利于维护广大投资者合法权益，增强投资者信心，也有利于进一步完善公司长效激励机制，推动共同富裕，夯实公司长远发展的基础。股权激励与业绩增长良性循环从业绩表现来看，近年来恺英网络业绩增长亮眼，尤其是在2022年游戏公司普遍处于产品小年、行业景气度有所下滑的情况下，公司延续了良好的增长态势。2022年前三季度，公司实现营业收入28.25亿元，同比增长71.23%；实现归母净利润9.14亿元，同比增长82.21%。市场人士指出，通过践行激励方案，恺英网络有效地增加了被激励对象收入，增强公司对核心员工的吸引力，从而促进了公司营业收入与净利润的快速增长。此外，目前恺英网络股票均价由2020年度的2-3元/股上涨到目前6-7元/股，业绩的良性增长也带动了股价的价值回归。由此可见，恺英网络股权激励计划有利于形成核心员工、公司业绩、股东财富三者的互利共赢。值得一提的是，近年来恺英网络激励计划在参与人数、激励规模上均有所提高。据悉，2020年及2022年两轮激励计划（含员工持股及股权激励计划）参与人数分别达到65人及117人，若按照相邻报告期披露员工总数测算，两轮激励计划参与员工占比由5%增长至将近10%；三期员工持股计划参与人数分别为11人、34人及62人，第二及第三期参与人数大幅增加。这既有利于进一步激励优秀人才与核心骨干的积极性，也显示了管理层对恺英网络发展前景的看好。价格设置合理公允除了利用激励计划推动业绩良性增长，恺英网络在激励方案的设置中十分注重定价的公允性及授予对象的合理性。公告显示，恺英网络第二、第三期员工持股计划受让价格为3元/股，相较其他上市公司中多例以0元/股或者1元/股受让公司股份的情况，更具备灵活性和激励性。在股票期权行权价格的定价方面，公司采用激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的75%的定价方式，考虑到目前深交所主板上市公司有多例股票期权激励计划的折扣价为70%-80%，定价较为合理公允。此外，公司股权激励和员工持股计划大部分授予除董事、监事、高级管理人员以外的其他员工。公开数据显示，恺英网络实施的2020年股票期权激励计划和第一期员工持股计划，共授予股票3969万股，其中授予公司董事、监事、高级管理人员1587.72万股，占比40%；授予公司其他员工2381.58万股，占比60%。2022年，公司推进2022年股票期权、第二期和第三期员工持股计划，其中授予公司董事、监事、高级管理人员21,969,472股，占比38.97%；授予公司其他员工34,402,278股，占比61.03%。表1：恺英网络2022年三次股权激励相关方案授予情况一览从激励工具的使用来看，2022年股权期权被全部授予了除董事、监事、高级管理人员以外的其他员工，考虑到员工持股计划对业绩增长以及锁定期有要求，这也意味着恺英董监高团队与公司长期利益深度绑定，不存在利益输送的情形。业内人士表示，由于公司股价及参与人数的大幅度提高，相较2020年提出的股票期权激励计划和第一期员工持股计划，恺英网络第二、第三期员工持股计划整体规模更高。在2022年游戏公司普遍出现裁员潮的情况下，恺英网络连续推出两期员工持股计划及2022年股票期权激励，也凸显了管理层对共同富裕的践行及推动长期发展的考虑。同时，公司在激励计划中附加上了较为合理的业绩条件，进一步保证了激励计划的公允性与可行性。近年来，恺英网络聚焦“三驾马车”战略并实现业绩增长，得到了市场的充分认可，自2022年三季报披露以来，包括中邮证券、安信证券、信达证券等超过16家机构纷纷给予公司正面评级，看好公司在创新品类扩张、公司治理完善等方面的突出成绩。随着第三期股权激励计划落地，公司有望进一步实现业绩增长与内部治理的良性循环。（钟三文）